资金面吃紧 国债期货震荡走弱-ag捕鱼平台

资金面吃紧 国债期货震荡走弱


10月26日,受资金面、国内疫情等因素影响,现券期货展开震荡。国债期货低开后窄幅震荡,多数小幅收跌;银行间主要利率债收益率窄幅波动不足1个基点,成交较清淡;银行间资金供需偏紧,主要回购利率多数上行;多只信用债发生价格异动,“18晟晏g1”收跌逾36%报57.52元,盘中一度临时停牌;炒作资金未止步,转债延续“熔断潮”,逾30只转债临停,10只转债两度临停。

国债期货昨日低开后窄幅震荡,多数小幅收跌,10年期主力合约持平,5年期主力合约跌0.06%,2年期主力合约跌0.04%。银行间主要利率债收益率窄幅波动,成交较清淡。截至昨日17:20,10年期国开活跃券200210收益率上行0.25个基点报3.7475%,10年期国债活跃券200006收益率下行0.1个基点报3.1890%。

信用债方面,多只债券发生价格异动。宁夏晟晏实业集团有限公司存续债“18晟晏g1”收盘跌逾36%报57.52元,成交7笔,盘中一度临时停牌;“16晟晏债”跌5.46%报90.76元,成交12笔。冀中能源峰峰集团有限公司存续债“20冀峰01”跌逾8%报89.999元,成交5笔。宁夏晟晏实业集团回应“18晟晏g1”异常波动称,公司生产经营和资金流动性情况良好,再融资渠道通畅,偿债计划能够充分保障近期到期债券的本息兑付,所发行债券还本付息工作正常。

昨日转债延续“熔断潮”,逾30只转债临停,10只转债两度临停。中证转债指数涨0.1%,成交金额1591.82亿元,连续三日成交破千亿元。通光转债收涨逾84%,盘中一度涨近130%,九洲转债涨逾72%,英联转债涨超40%,宝莱转债涨逾37%,三超转债涨逾34%。智能转债跌逾14%,上午一度涨逾20%临停,下午一度跌逾20%临停。

公开市场方面,央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,10月26日央行在开展中央国库现金管理商业银行定期存款操作500亿元的基础上,以利率招标方式开展了500亿元7天期逆回购操作,中标利率2.20%。1个月期国库现金定存中标利率2.75%。wind数据显示,今日500亿元逆回购到期,因此央行公开市场宽口径净投放500亿元。

资金面方面,银行间资金供需偏紧,缴税申报虽已截止,但近两日集中走款影响未消,虽有500亿元国库现金定存投放助力,但流动性压力有所加大。隔夜回购利率继续小幅上行逾6bp报在2.21%附近,与7天期利差进一步收窄。交易员指出,若资金价格进一步走高,央行投放应该会相应加力,但考虑到缴税影响将逐步弱化,流动性整体波动应该有限。而同业存单发行利率震荡攀升势头还未止住,中长期资金谨慎预期仍难扭转。

华东地区一银行交易员认为,国库现金定存主要还是被银行看作是存款的补充,而跨税期更多还是依靠短期的回购。隔夜和七天回购加权利率仅相差约5个基点,每次两者利率接近之时,都说明资金面在不断收紧。

兴证固收称,当前债市短期情绪有所好转,呈现交易性机会;基本面修复制约债市空间,而缺乏长钱才是核心矛盾;落实到策略层面,债市整体胜率不高,注意控制久期风险;结构上3-5年左右利率债性价比高于长端。

中信固收认为,上周利率的回调反映了经济基本面低于预期后利率的重新锚定,也反映了市场对债券供给压力担忧的缓解、海外疫情恶化导致的避险情绪升温,债券市场情绪有所回暖。从中长期看,货币政策维持中性、经济修复趋势延续的组合下利率难言有趋势性下行机会,但这一轮利率的回调再一次印证了利率寻顶3.3%已经明确,后续债券供给压力减轻、银行负债端压力缓解等可能带来一定的交易性机会。


编辑:gifberg