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九月大宗为何大波动

近日国内大宗商品期市和股市周期板块均出现大涨大跌大波动,以主合约计,昨日期市涨幅超过4%品种只有1个;但昨日跌幅超过4%品种却有6个。业内人士认为,“双控”这一波冲击预计在9月底前结束。

双焦连跌3天

近日双焦期货价格出现大涨后的大幅下跌,尤其是焦炭1月主合约继上周五暴跌之后,本周一、周二依然连续下跌,短短3天,振幅竟然高达16%,昨日收报每吨3341.5元,下跌5.26%;焦煤走势与其类似,但跌幅略小些,昨日收报每吨2702.5元,下跌5.41%。相比较而言,动力煤1月主合约上周五虽然也出现暴跌,但昨日期价还略高于上周四收盘价。

华泰期货王海涛认为,目前环保督察组已陆续进驻山东、山西等焦化主产地,焦厂开工率大幅下降,当前下游钢厂焦炭库存告急,不过随着粗钢压产任务临近,高炉开工已出现回落。受期货盘面大跌影响,市场情绪逐步趋于谨慎,现山西吕梁主流准一级焦报3860元/吨,港口可售资源有限。

焦煤现货方面,各地煤矿环保和查超产严格,陕西榆林地区受全运会影响,所有煤矿暂停销售,叠加进口煤补充不足,产量持续低位,供需偏紧局面或暂难缓解,目前蒙5#原煤报价已上涨至3100元-3150元/吨,可交易量非常少。

综合来看,在安全环保检查愈加严格的情况下,多数煤矿停车检修,煤矿产能释放空间有限,焦煤供应依旧处于偏紧状态;近日发改委要求保供稳价,拒绝哄抬煤价,推进煤炭储备能力,市场看涨情绪有所下降,上涨节奏有所放缓。钢厂受粗钢产量压产政策影响,焦炭需求有所回落,但钢厂焦炭库存告急,期现贴水严重,短期供需紧张局面难有明显改变。策略上,等待企稳,中性偏多。

“双控”冲击波

近期股市期市联动性明显增强,股市中的周期板块也陆续迎来大行情,本周一,电解铝、磷化工板块出现整体性大涨。当晚,“云南一份文件全网疯传”的消息惹人注目,说的是一份题为 《云南省节能工作领导小组办公室关于坚决做好能耗双控有关工作的通知》,该文件涉及到多个行业的限产,其中,黄磷和工业硅产能被削减90%。又有一说,双控文件全网疯传,一夜之间大反转,有色和黑色都崩了。

很快,昨日的《云南日报》对此进行了更权威更详细报道:9月13日(本周一)下午,云南省委常委会召开会议,审议《关于云南贯彻落实新发展理念有关情况的报告》、《关于遏制“两高”项目盲目发展坚决完成能耗 “双控”目标任务的指导意见》,研究部署有关工作。会议强调,以石化、化工、煤化工、钢铁、焦化、建材、有色等行业为重点,建立“两高”项目清单管理制度,淘汰退出一批低效落后产能,积极引导企业推进绿色低碳生产,有效促进产业转型升级,提升发展质量效益。

不仅云南,“双控”双红色预警等级省份还有青海、宁夏、广西、广东、福建、江苏等,均已先后部署了能耗控制相关措施并限电。

何为“双控”?

“双控”是指能源消费总量和强度的双控制度,早在“十二五”期间就已写入发展规划中。为实现2030年前碳达峰、2060年前碳中和计划,“十四五”规划将节能目标分解落实到各地区,确保单位gdp能耗降低13.5%,对应每年降幅2.7%。

东证期货许惠敏认为,“十四五”期间,“双控”成为了碳达峰推进进程的重要载体之一,年度内,通过季度三级预警方式,开展省级政府能耗双控目标责任考核,对高预警等级地区实施窗口指导,对能耗双控目标进度滞后的地区,督促其控制“两高”项目(高耗能、高排放)投产建设节奏。

“双控”政策自2011年就开始实施,为何今年对钢铁以及其他高能耗产业的冲击影响更大?主要可能有三个原因:一是疫情导致去年能耗低基数。二是gdp增速放缓,导致能耗强度下降对经济结构量要求更高。以往的3%能耗降幅多来自gdp高增长,而2020年以来的能耗降幅则越来越需要经济质量的提升。三是季度末集中考核。为实现三季度能耗双控目标,江苏、广西、云南等地区均在9月份集中降低电力负荷。“季末冲量”的动作,导致3%的年度能耗减量放大为月度30%-50%的影响量。

“双控”政策对黑色产业有何影响?首先,“双控”政策本身独立于粗钢产量平控,但二者结果重叠。9月份“集中冲量”以来,广西、江苏、云南9月单月粗钢产量受“双控”影响共下降11万吨日产左右,且品种集中于建材。“双控”短期影响预计在9月底结束,11-12月份再度加码,整体钢材维持供需双缩。 宗和


编辑:newshoo

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