新一轮核电审批有望开闸 核电回暖 行业迎来高度复苏期-ag捕鱼平台

新一轮核电审批有望开闸 核电回暖 行业迎来高度复苏期

多年处于停滞状态的核电在2018年迎来机组并网大年。近日,中国两大核电运营商相继公布2018年各自发电量情况,两家运营商的上网电量同比增长都接近15%,运营总收入也首次突破千亿元大关。这被不少业内人士解读为中国核电产业迎来高度复苏的重要信号。而机构研报显示,时隔3年,新一轮核电项目审批有望开闸,核电已成为电力行业在当前形势下大基建政策的最好发力点之一,核电产业的长期成长空间即将打开,相关核电公司有望迎来布局良机。

核电回暖:迎来高度复苏期

自2011年福岛核事故之后,出于安全性考虑,国内外对于核电新项目建设提出了更高的要求,国内核电建设便呈现出阶段性核准,非常态化建设的特征。然而国家坚定发展核电的路线并未改变。而自2016年以来,国内用电量的增速超出预期,煤电经过供给侧改革去产能后难以提供足够的增量,也导致了煤炭价格的暴涨以及局部地区电力供应出现紧缺,提升电力装机裕度势在必行。

在此背景下,2018年 2月以来,随着首批三代核电示范机组为主力的近13gw核电装机在 2018年和 2019年陆续商运,核电机组进入并网大年。

近日,中国两大核电运营商相继公布2018年各自发电量情况。其中,中核集团旗下中国核电的上网电量同比增长16.96%;中广核集团的中广核电力同比增长14.02%。据此计算中国两大核电运营商总收入或达1148.15亿元,首次突破千亿。两家核电运营商的盈利显示了当前中国核电产业正处于高度复苏期。

而另一件需要关注的核电产业可能具有破冰意义重要事件是:2018年11月2日,cap1400示范工程的开工申请已进行国务院常务会议讨论。若获得核准,其将成为3年来、也是“十三五”期间首个获批开工的三代核电项目。

浙商证券分析师认为,与前一轮核电新项目开启时类似,2018年,随着前期建设的 ap1000、epr等引进三代工程首堆示范项目的逐步商运,国内核电在建规模快速下滑,目前国内核电建设正处于青黄不接的时间点上,时隔三年之后,在当前能源转型的大背下,核电新项目的审批重启预期强烈。

浙商证券分析师指出,2015年核准的8台核电机组中有 4台为存量的二代核电项目,剩余4台为三代华龙一号项目。而随着国内新建核电项目采用更高的三代标准,新一轮核电新项目审批如若重启,则会与上一轮有所不同,这一轮将启动更多新厂址,根据中核、中广核、国电投三大运营商的厂址储备情况来看,新一轮潜在核准的机组中更多的是新厂址,如国核示范一期、徐大堡一期、陆丰一期等。而考虑规模效应及现有厂址经验,单一厂址的机组数量均在 6台以上,新厂址的启动将为后续项目建设储备基础,这将为核电产业的打开长期成长空间。

基建提速:主设备商和建设商有望先期受益

就发电量而言,中国已经是全球第三大核电国家,但是论在总发电量中的占比,中国则尚未能进入全球前十,业内人士考虑现有在建、已开展前期工作的规划机组,以及每个核电厂址机组的可承纳容量,国内核电至少还有两倍以上的发展空间,而核电高技术壁垒、高专业要求、强政策管制等特性,决定其具有稳定的竞争格局和强劲的盈利能力。事实上,核电行业上市公司经营业绩表现已出现明显改善。2018年三季度,核能核电板块29家成份股上市公司披露显示,报告期内净利润实现同比增长的公司达到19家,占比超过65%。板块指数方面,核能核电指数近三个月上涨15.82%,最近一个月上涨了6.04%,今年1月以来更是上涨了8.05%。多家券商指出,随着第三代核电机组陆续并网,三代核电技术的可靠性已得到进一步验证,而随着核电新项目审批重启预期强烈,国内核电基建一旦提速,主设备商和建设商或先期受益,建议关注产业链龙头企业。核电建设领域,东方证券分析师建议关注国内核电建安的龙头中国核建:中国核建承接了国内95%以上已建和在建项目的核岛安装工程,随着三代核电规模化建设浪潮的开启,有望在新一轮景气周期里获益。核电重启,设备先行,在核电装备领域,三代核电主设备国产化率显著提升,目前大部分核心设备,都已经具备国产化能力,若未来核电项目审批、开工、建设能够持续稳定推进,国内具备核心设备生产能力的供应商将充分受益。国盛证券分析师建议关注核电主设备订单放量,关注核岛主设备供应商上海电气等,上海电气在核电设备制造领域拥有核岛、常规岛、bop设备制造完整产业链,尤其是堆内构件、控制棒驱动机拥有80%以上的市场份额,处于绝对领先地位,由于2016年、2017年没有新项目获批,公司核电装备业务发展减速,2018年8月三门1号ap1000机组已进入100%功率平台,即将触发新一轮核电开工潮,公司凭借在核电装备领域的领先优势,将受益于新项目重启,新项目开工后主设备订单的到来将进一步提升公司的业绩弹性,增厚公司的盈利能力。

编辑:gifberg